还应期待怎样的地产政策

　　近期市场博弈政策，对当下偏弱的地产，市场一方面预期政策，同时也在困惑当下：地产到底经历了怎样的现实压力，未来还有哪些政策可以放松？

当下地产下行压力源头不在金融杠杆过高

　　纵观海外经验，地产周期和货币利率周期密切相关。地产下行直接诱因是货币收紧，金融杠杆断裂，进而引发一系列负面的连锁效应。

　　依据国际经验，金融政策调整，尤其货币松紧是房地产泡沫积累和破灭的常见的直接诱因。以日本、美国为例，房地产泡沫形成与低息政策和流动性泛滥相关，而泡沫破灭则往往起因加息收紧流动性。