“中国减持美债”说法有很强误导性

　　我们近期连续发文指出，美国国债经过39个月史无前例的大熊市，正在迎来拐点，非常值得投资。很快就有人转给我财经报道，说中国一直在减持美债。比如美国财政部在11月16日公布了9月最新数据，中国9月所持美债减少273亿美元，至7780亿美元，为连续6个月减持。

　　如果我们简单看一下数据，会发现中国持有的美国国债总额从2013年的高点1.3万亿美元降低到了最新的7780亿美元。（请特别注意，这个数据指的是市值，而不是面值）。这的确给人很强烈的感觉——中国一直在“减持美债”，这也是许多观点不断重复的一句话。听上去也非常符合直觉，这些年中美关系不佳，经济竞争加剧，中国也担心美元武器化和美国的金融制裁，美国减少进口中国商品，中国减少持有美债，将外汇储备从美元转向其他货币和资产合情合理。