租售比中的房地产市场走向

　　房地产市场会走向何方？这是过去一年乃至几年中，很多人都在关心的问题。稳预期一直是重要的政策目标，毕竟“信心比黄金还要宝贵”，可预期又是最捉摸不着、难以度量的事物，从“不行了、崩溃了”到“稳了，不用担心了”，就像过山车，上下翻转只在一瞬，来来回回扣人心弦。

　　利率下调和首付比例降低会有什么样的效果？“以旧换新”和回购房产，能算得过来账吗？想得到问题的答案，既需要时间，也需要数据。

　　我们一直相信，房产市场存在一些基本逻辑，未来的答案就在过去的数据中。本文我们就将从“租售比”或者“租金回报率”这个角度出发，试着度量市场对未来的预期，并在同一套逻辑中，将近期的政策进行梳理和讨论。

理想中的“房住不炒”是怎样的

　　在进入实际的数据分析之前，我们先来讨论这样一个理想的情况，真正“房住不炒”的市场，会有些什么样的特征？我们不妨来做一个思想实验。