光大证券董事总经理,首席宏观经济学家,研究所副所长,早稻田大学经济学博士,中国财政部金融人才库专家,中国金融四十人青年论坛会员。曾任职于中国财政部中美经济对话领导小组办公室、经济合作与发展组织(OECD)经济部、早稻田大学政治经济学院。
疫情后全球经济重新启动,美版“四万亿”计划蓄势待发,“欧洲地平线”第一期框架即将公布,中国“十四五”正式开局,共同推动全球朱格拉周期开启
在2020年宽松信贷环境下,信贷投放与房价有相关性吗?哪种信贷与房价相关性更强?哪些省市的房价上涨又来源于信贷流入?
财政刺激落地叠加疫苗接种加速推动,将带领美国经济在二三季度强复苏,同时继续支撑中国出口
多家疫苗生产企业产能不及预期、延迟交付为许多国家带来供给压力,扰乱了疫苗接种计划。面对变异毒株、疫苗供应缺口等潜在风险带来的不确定性,各国防控政策尚未出现明显放松
拜登胜选很大程度上得益于背后利益集团的资金支持,巨额捐款本身也是一种政治投机,利益集团希望能影响新政府政策走向,甚至直接在新政府中安插人手。因此,拜登在制定政策时势必考虑其基本盘的利益诉求
国内疫情多点散发,导致PMI数据全线回落,服务业PMI尤甚。在气候转暖和疫苗大规模接种之前,恐难有改观
全球疫苗订单接近60%集中在高收入国家,而这些国家的总人口仅占全球人口的13%,疫苗分配上,贫富差距显著
拜登政令不仅涉及疫情救助、种族平等、应对气候变化,而且宣布抗疫国家战略;后续或将推出10年长期支出计划,涉及传统基建、新能源投资、医疗卫生、社会福利,新一轮财政刺激也呼之欲出
拜登执政后,中美博弈的烈度和不可预测性会降低,但是博弈的广度会扩大,合作与竞争交织
与特朗普政府相比,拜登内阁更加多元化、精英化,从政经验丰富,倡导多边主义。对华政策方面,拜登理念位于奥巴马和特朗普之间,内修政理、外抚盟邦,可预见性更强,但对华强硬态度依旧
随着2021年上半年疫苗接种快速推进,随着2020年剩余专项债在2021年上半年集中投放,未来社零和基建也将企稳回升,共同推动中国经济强复苏
拜登提出1.9万亿美元的刺激方案,其中针对家庭的补贴高达1万亿美元,强度和覆盖范围均远高于前几轮,不仅将有力支撑美国居民购买力,而且会将2021年美国赤字率推高至21%
虽然出口2020年12月同比回落,但是属于“圣诞消费季”的正常扰动。从防疫物资和非防疫物资两条线来看,全球市场对于中国产品的需求仍然较强
1月8日,美联储副主席克拉里达(Clarida)在外交关系委员会发表演讲,对市场关注的热点问题作了细致回应
短期来看,虽然地产基建持续支撑工业品价格,但由于疫情多点散发不断压制居民消费,PPI与核心CPI的背离预计仍将持续,在终端需求疲弱的大背景下,货币政策易松难紧
特朗普在多个州的诉讼被驳回,仅通过诉讼的方式推翻选举结果的可能性在下降,但特朗普竞选团队仍然在给拜登团队交接制造阻力
美国大选后,无论谁上台,中美关系短期都会“松一松”。当然,从中期来看,无论是谁上台,两党在压制中国崛起的战略方向上是有共识的,只是策略上各有侧重
防疫物资出口总体加速的同时,非防疫物资出口继续发力,弥补产业链缺口,汽车船舶、家具玩具快速提升
中美贸易战的冲击主要发生在2019年,2500亿美元清单产品受影响最大。考虑到对美出口占行业总出口的敞口,毛革制品、木制品、动物产品等农业品的受益最高。当2000亿美元关税取消,其对行业的量、价都会带来一定的提振
防疫需求与非防疫需求相互制衡,预计出口的中枢将持续上行