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新一轮库存周期或已重启
中国库存周期的拐点或已出现，实体企业补库存初现端倪
2023年10月26日 10:57
PPI触底反弹背后
中国PPI7月出现触底反弹迹象，预计同比降幅将延续收窄趋势，直至跨过负值区间，走出通缩，转向通胀
2023年09月08日 12:21
美国经济何以抗住加息重压
资本流入与制造业回流一定程度上对冲了大幅加息对美国经济的不利影响
2023年07月28日 15:15
是什么决定了人民币兑美元汇率波动
中国以美元结算为主的国际贸易规模变化才是人民币兑美元汇率波动的关键因素，美国需求波动决定了人民币兑美元汇率的趋势性变化
2023年06月30日 14:39
疤痕效应下的经济复苏
中国经济将延续复苏，但在疤痕效应下，复苏过程将更为缓慢、持久
2023年06月09日 10:54
系统论视角看经济运行
在分析经济运行时，要关注“风”，识别“风”，度量“风”的影响，更要关注经济体系自有的“季节”。只有这样，才能在观察经济时，既看到数据升降之“形”、市场变化之“态”，又看到经济发展长期之“势”
2022年11月21日 14:30
在不确定中把握投资的确定性
今年投资环境的挑战主要来自于三大不确定性：一是全球疫情反复带来的供给冲击；二是中美货币政策正常化进程错位，对“以我为主”的宽松政策可能形成掣肘；三是信用创造条件发生了变化，可能对信用扩张形成约束
2022年07月19日 10:41
货币供给、通货膨胀与货币流通速度
引发通货膨胀与否，不仅要看货币供给量，还要看货币流通速度，特别是在病毒大流行这样的非正常时期
2022年04月15日 17:58
经济复苏与债券市场走势
中国经济需求波动已触及短周期底部，十年期国债收益率大概率也已触底，上行趋势确立
2022年03月21日 14:36
美国工资—物价螺旋上升加速，能否打破
工资—物价螺旋上升一旦形成，对于哪个国家的央行都是一件非常棘手的事情。20世纪20年代初德国和70年代初美国都陷入工资-物价螺旋上升通道，随后的通胀治理令两国政府与央行苦不堪言
2022年03月15日 16:50
重新思考为何美国通货膨胀大超预期
美国本轮大通胀和其他历次通胀一样，都是由消费市场供给不能满足需求这样的共性原因造成的，但它又有自己的特殊性：超低利率、货币超发、工资—价格螺旋引起需求快速膨胀，劳动力短缺、供应链中断导致供给恢复受阻
2022年03月04日 15:30
利率走势何时反转
经过长时间的观察，可以发现中国国债收益率变动有与经济短周期现象相仿的周期规律性。我们认为，流动性及以GDP增速为代表的经济基本面之外的短周期才是引起中国国债收益率周期性波动的根本原因
2022年01月25日 17:02
美国经济衰退？马斯克的预言会否成真
如果衰退真的来临，对美联储的加息行动是否形成掣肘？给中国经济又会带来什么影响？
2022年01月13日 12:09
2022：宏观经济的确定性与不确定性
目前经济处在短周期下行阶段的后半部分，在接下来一系列的“稳增长”措施下，经济下行势头有望受到遏制并且触底反弹，进入新一轮短周期的上行通道。尽管如此，经济还面临着三大不确定因素
2022年01月04日 13:32
美国通胀已现拐点
由成本推动、需求拉动以及货币带动三因素共同驱动的美国通货膨胀开始撒气，6月份CPI及核心CPI同比出现的高点不是临时性的高点，而将成为阶段性拐点
2021年09月29日 12:48
从“宽货币”到“宽信用”：依靠“宽财政”是关键
“宽货币”虽然可以带来部分的“信用”边际宽松，但“软绳效应”下“宽货币”对企业信用扩张的提振作用有限，需要“宽财政”政策的配合,通过增加政府投资，提高政府杠杆率，实现向“宽信用”转化
2021年09月03日 16:08
中美通货膨胀：差异、原因及后续走势
中美两国PPI大幅上涨的原因均源于全球经济总体复苏需求扩张叠加全球错位复苏带来的大宗商品原材料价格的上涨；但与美国全面通货膨胀不同，中国仅产业链上游出现局部通胀，这主要源于中美货币政策及需求刺激方式的不同导致了两国消费者价格CPI增幅的差异
2021年08月04日 14:23
PPI大幅上涨后真正值得关注的是什么
PPI不会引发核心CPI的大幅上涨，PPI对CPI的传导不应成为关注的重点，PPI大幅上涨后真正值得关注的是它引发了中下游的中小企业的经营压力
2021年07月20日 11:34
经济短周期或已进入被动补库存阶段
经济上行的节奏似乎有所放缓，未来将会怎样？
2021年04月20日 12:41
中国10年期国债收益率何时见顶
接下来中国10年期国债收益率会怎么走？是突破3.1%的箱底向下，还是继续保持箱体震荡，甚或是拱破3.3%的箱顶向上走？
2021年03月29日 14:49
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刘晓曙
刘晓曙，2005年毕业于清华大学物理系，获理学博士学位；2008年毕业于厦门大学金融系，获经济学博士。曾任职招商银行、中国光大银行总行。山东大学经济研究院研究生导师，中国海洋大学兼职教授。学术关注：经济周期与宏观经济政策。
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