交易冷清之谜

　　许思涛

　　据媒体报道，中国远期外汇市场自从今年8月中旬问世后，最大一笔交易的金额仅为500万美元（交易的双方，为一家加拿大银行和中国工商银行）。

　　这条报道颇令人深思，其描述恰恰反映了人民币衍生产品缺乏的现状。为什么几乎所有人都认定人民币的升值不可避免，企业和银行却如此不愿涉足汇率的避险甚至套利呢？

　　远期外汇市场交易不活跃的原因很多。比如说，国内企业不熟悉外汇远期；国内企业及银行吃不透政策走向，担心央行过度干涉远期市场；大多数企业认为在中短期，人民币即期汇率与远期的差别不大，换言之，认为人民币在今后数月中会维持稳定；等等。