H股将跑赢A股

　　陈昌华

　  根据恒指服务公司的计算，目前A股与H股的价差约为40%，即A股平均比H股贵四成。2006年上半年时，A股与H股的价差并不大，但在2008年初内地股市达到最高点时，两者的价差曾达到100%以上。在目前40%的价差基础上，未来6个月到12个月内，A股与H股价差会发生怎样的变化呢？笔者认为，这一价差将进一步缩小，H股将跑赢A股。

　　上述预测的主要依据是，中国十年的减息周期已于2007年终结，未来一两年内，鉴于国内通货膨胀等因素，人民币利率应远高于美元利率。