H股继续向下

　　薛澜

　　在上期专栏中，笔者提到，虽然H股已从高峰下跌了40%，但随着宏观环境继续恶化、政策干预逐步升级、盈利不确定因素加剧，现在还不是H股的“抄底”时机，它仍然不能为投资者提供很好的价值。

　　不出所料，石油价格不断攀升，东南亚各国纷纷放弃或部分放弃石油补贴，并引起社会不安；越南通货膨胀急剧恶化，股市连续暴跌，货币贬值加速，甚至引发了亚洲会不会再次出现十年前的金融风暴的担忧；而中国人民银行在端午节后出其不意，提高准备金率1个百分点——在多重打击下，本来就战战兢兢的H股，三天之内暴跌10%，毫不犹豫地下探一个月来的低位12000点。