新兴市场“梦幻”终结？

　　2008年令人意外的一件事，当属新兴市场通胀高企。经历了五年的高增长和低通胀之后，过去12月里，新兴市场CPI突然普遍上涨逾5个百分点。无论用哪种标准，这种增幅都是十分令人惊讶的，虽然发达国家通胀也在上扬，但是上扬速度却不及中低收入国家。同时，高企的生产者价格指数告诉我们，当PPI超过了CPI，说明通胀压力在2008年中还在持续增加。
　　在这种情况下，投资者不免会想，这种趋势，是否标志新兴市场高增长和高回报的“梦幻”年代就要结束？因为紧缩政策会抑制内需，并暴露出新兴市场脆弱的金融系统。