杠杆的“野蛮人”玩法

《王烁学习报告》（74）

　　下文来自我在UCSD二十一世纪中国中心所作讲座“杠杆敌意收购与中国影子银行的兴起”。

　　上一篇讲巴菲特玩杠杆的方法，到今天基本已成明牌，就是告诉你，你也很难玩。一般人当然买不下保险公司，但就算你掌握了一家保险公司，恐怕也很难复制巴菲特打法。无他，诱惑太大。你只有像巴菲特一样敬畏风险，才会像他一样小心地驾驭杠杆。

　　我来介绍另一种杠杆玩法，出自枭雄之手，与中国资本市场上最大一宗敌意杠杆收购案有关。有三点使它重要。