文|百旺山
金融从业者
2019年中国改革LPR形成机制，建立了类似美国最优贷款利率的“贷款市场报价利率”。中国正处在利率市场化进程中，利率市场和美国处于不同的发展阶段，因此，两者还是有很大差异。理解两者的差异，对认识贷款市场报价利率机制的本质是有益的。
最优贷款利率vs贷款市场报价利率形成机制
美国的银行最优贷款利率（Bank Prime Loan Rate）自1994年2季度以来一直遵循一个非常简明的规则：
最优贷款利率 = 联邦基金目标利率 + 3%
中美最优贷款利率机制比较
美国最优贷款利率实质上盯住的是银行市场融资的边际资金成本，而中国贷款报价利率盯住的MLF利率并不是银行市场融资的边际资金成本。这是两个定价机制的本质区别
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- 在未来利率市场化过程中，将贷款报价利率和银行市场融资的边际资金成本挂钩、银行从市场融资的边际资金成本和货币政策目标利率“并轨”，是解决货币政策传导不畅的必由之路。
责任编辑：张帆 | 版面编辑：刘潇
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