疫后中国经济修复过程中,无论是消费者物价还是工业品价格却持续低迷,其中PPI同比增速已有6个月为负。价格是经济冷暖的信号。价格低迷现象背后,究竟是经济内生动力不足,还是外部因素干扰,或兼而有之?
一、价格能与海外脱钩吗?
中国已与世界密切融合,无论疫情前后国内外价格都难以“脱钩”。全球与中国的工业品价格高度同步,甚至很大程度影响着中国消费者物价尤其是其中的非猪价部分。
图1. 紧密关联的内外价格
疫情期间海外生产能力显著受损,中国成为全球产品的主要输出者。然而,疫后国际产能已恢复至疫前水平,叠加诸多央行加息的滞后影响,全球总需求呈现单边下行。目前全球供过于求的格局是促成中国价格低迷的重要外因。
图2. 全球已现供过于求
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