王小鲁：增长和负债之间是什么关系

　　经济增长了负债也会随之上升，两者之间是有关联的。如果说不让负债上升，那可能经济增长会受影响。但这两者之间毕竟有一个主要的因果关系，即增加了负债，经济就会增长，还是因为经济增长，所以需要负债增加？在我看来主要是后者。正常情况下，一个健康的经济在运行中是会增长的，增长就要产生资金需求，因此要产生负债，这是一种正常的情况。

　　但是中国现在面临的问题，是杠杆率在迅速上升，意味着经济增长慢了，但是负债增长并没有放慢，这说明效率在下降，资金没有用到该用的地方。现在的问题，是企业得不到足够的资金所以经济增长掉下来，还是有其他的原因？我想恐怕是其他原因更多。如果说民营企业面临很多体制机制方面的问题，借不到款，这个情况是现在才发生的吗？总体来说是一直就有的。现在因为有这些结构性贷款，可能某种程度上还有所改善。小微企业原来拿不出抵押就贷不到款，现在松一松，有些结构性贷款可能还可以达到小微企业。尽管体制机制上的问题仍然没有解决，但是突出的矛盾是钱不够，企业借不到钱，还是企业受到某些其他因素的阻碍，所以增长不起来？有待商议。我看很大程度是消费不足，以及营商环境、企业信心的问题。