美联储降息初期居民房地产配置规律

　　美联储货币政策是当前影响全球资本市场的最重要的因素之一。8月23日美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上明确表示“政策调整的时机已经到来，政策的走向是明确的，降息的时机和步伐将取决于数据、前景以及风险的平衡”，讲话结束后当晚根据CME FedWatch数据显示，美联储9月降息25个基点的概率为67.5%，降息50个基点的概率为32.5%。

　　市场对降息期待已久，预期货币政策转向一方面能刺激居民信贷需求，改善房地产销量；另一方面，改善房企现金流，促进新开工好转。自1982年后，美国经历1984年9月-1986年8月、1989年6月-1992年9月、2001年1月-2003年6月、2007年9月-2008年12月、2019年8月-2020年3月5轮相对完整的降息周期。从历史经验来看，降息初期美国居民房地产资产配置有哪些规律？