企业盈利可以信赖

　　龚方雄

　　过去一年，MSCI（摩根士丹利资本国际）中国指数和上证综合指数分别上涨了101%和212%。2007年上半年，两大指数成份股每股平均收益实际增长率为33%和71%，分别比此前的市场预期超出15%和13%。

　　在盈利增长大大超过市场预期后，一些批评者开始质疑盈利质量：有多少超过预期的盈利增长是由A股市场收益驱动的？企业盈利是通过过度投资手段提高的么？当然，无论其答案如何，市场保持谨慎态度总是一个好的迹象。