H股依旧不明朗

　　薛澜

　　H股在6月底再次遭到国际投资者疯狂抛售。特别值得注意的是，如果不是因为银行股在一连串的预盈公告的支持下收复了一些6月底的失地，很多H股已经低于3月的低位了。虽然7月初市场出现了一些技术反弹，但在全球金融机构再次陷入危机的阴影之下，小小的反弹也没有能够支持太久。

　　观察港股，不妨将视野放到中国经济走势之中。2008年，中国的政策制定者面临若干困境，这包括治理通胀与保持高速增长的矛盾、价格管制与价格市场化的矛盾以及人民币升值加速与减速的争论。正是由于这些政策的不确定，中国股市在2009年的盈利能见度降低。