小心为上

　　乔纳森•安德森

　　在刚刚落幕的G20伦敦峰会上，各国元首达成协议，向新兴市场国家提供规模空前的金融援助。当周，各主要市场纷纷反弹。新兴市场国家的货币今年首次整体走强。许多新兴市场国家的股市上涨5%或者10%。投资者嗅到了企稳的气息。

　　到目前为止，一切都好。但是，从中期看，这究竟意味着什么呢？对整个市场而言，这称得上结构性转折点吗？可惜，我们的答案是否定的。

　　首先，谁会得到这笔钱？这包括那些通过备用贷款安排（SBA）从IMF贷款的国家，例如，乌克兰、匈牙利、罗马尼亚和巴基斯坦，还有那些需要贷款、正与IMF谈判的国家，例如土耳其。G20伦敦峰会的宣言对这些国家意味着更容易获得额外的资金，而不必担心IMF的资金会被用得“底儿掉”。这显然是件好事。