A股H股分道扬镳

　　自7月底，A股市场的表现明显落后于H股。A股对相关H股整体溢价为18％，非常接近历史低位。A股持续走弱主要有以下几大原因:

　　首先，银行新增贷款放缓。观察历史数据可以得出，新增贷款量和当月市值增长，有非常紧密的关系。随着贷款放缓，票据到期，新增流动性出现了跟不上的现象。加上相关监管部门对银行贷款违规使用的打击力度增强，对流动性有了进一步削弱。

　　其次，大小非解禁将在10月达到高峰，创业板也如箭在弦上。据悉，此次大小非高峰的解禁量是上一峰期的3倍。创业板方面，有十家公司已经取得批文在国庆长假后上市。虽然集资总额并不是天量，但的确导致了一定的资金从主板流出。