试探性放松

　　从最新数据看，经济增长减速，通货膨胀大体确立了加速下行的趋势，看起来中国经济正在“软着陆”。这一局面在未来一段时间仍会延续，并促成流动性平衡和政策立场方面相对积极的转变。目前资金价格已出现了松动迹象，但流动性的阶段性缓解还需要广谱利率走势的确认。在这一过程中，存在着一些风险和不确定性，例如地产投资和出口的快速恶化。

　　经济增长的减速是比较明显的。从10月数据来看，工业增长出现了减速，发电量同比增速也出现2.2个百分点的回落，钢铁业调整幅度较深。这些数据，与代表性产品产量增长情况以及草根调研的反馈信息相对一致。