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魏尚进:税改同时如何防范债务危机

2019年07月10日 14:04 来源于 财新网
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中国新一轮减税政策措施有助于应对经济下行的压力,不过同时也会增加未来债务危机的风险
国际经验表明,庞大而不断增长的政府债务难以持续,并极有可能导致重大经济危机。中国最新的减税政策是应对经济下行压力的有力一招。图/视觉中国

  文|魏尚进

  复旦大学泛海国际金融学院学术访问教授、哥伦比亚大学终身讲席教授、前亚洲开发银行首席经济学家

  从2019年4月起,中国把养老保险的企业缴费率比例从16%~20%(有地区性差异)削减至16%,并将适用于大多数工业企业的增值税税率从16%降低至13%。这是在1月份宣布降低公司所得税基础上的又一轮减税政策。这些政策措施有助于应对经济下行的压力,不过同时也会增加未来债务危机的风险。

  需要指出的是,政府财政收入的损失与税率的下降并不成比例,因为政府还可以通过强化执法来减少逃税,部分对冲税率的下降。尽管如此,政府仍然预期这次税改“组合拳”将大幅降低财政收入,仅在今年就减收近2万亿元人民币,约占GDP的2.1%。这一政策组合在中期内可能将中央政府财政赤字的GDP占比从2.8%提升至5%,并可能将中央政府负债的GDP占比从47%推高至70%。如果再加上为填补社保体系资金缺口而负担的隐性债务,以及体量巨大的广义的地方政府债务,整体公共部门的债务规模会扩大,其GDP占比可能在数年后超过150%。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:刘潇

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