资管新规下商业银行结构性存款业务何去何从

　　文 | 向军

　　民生银行总行金融市场风险管理部

　　2018年4月27日，央行等部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，明确了“控杠杆、限非标、去资金池”等一系列要求，20万亿元银行理财面临转型挑战。其中，提出“资管业务是表外业务，金融机构开展资管业务时不得承诺保本保收益”、“金融机构不得开展表内资产管理业务”、“金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理”等要求，这意味着传统的保本理财业务将正式退出历史舞台。因此，在这样的背景下，审视结构性存款业务的发展，具有一定的意义。

一、结构性存款发展现状