如何克服有效需求不足

　　【财新网】（专栏作家 张斌）

一、 中国宏观经济最大的特征是有效需求不足

　　2012年以后，中国宏观经济管理面临持续的有效需求不足。中国宏观经济管理的重心从防范经济过热转向防范经济过冷，对刺激政策的依赖不断加强，市场对经济下行压力的担心愈演愈烈。判断经济冷热最根本的指标不是经济增速高低，而是物价水平的高低。物价水平偏低，说明经济存在有效需求不足。最有代表性的指标是GDP通胀因子，这个指标在2002-2008年约为4.8%，在2012-2018年只有1.8%。