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Taper影响的关键在节奏而非时点

2021年09月24日 12:22 来源于 财新网
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无论是官方还是市场的数据统计都显示,当前市场对taper的开启时点已充分锚定,但对taper的持续时长存在较大分歧
2022年美国经济所面临的下行风险高于上行风险,外部疫情的阶段性冲击与政治事件风险、内部经济复苏动能的稳健与可持续性都易拖缓taper进程,美联储的实际taper路径或更加相机抉择,最终呈现出与2015-16年“耶伦式加息”一样走走停停的步伐。图/视觉中国

  文|芦哲 张佳炜
  德邦证券首席宏观经济学家、德邦证券宏观分析师

  无论是官方(7月19日收集的纽约联储市场参与者调查问卷反馈)还是市场(9月20日彭博对51名经济学家的调研反馈)的数据统计都显示,当前市场对taper的开启时点已充分锚定,但对taper的持续时长存在较大分歧。

Taper开启时点或进一步前置

  我们此前在报告《我们为什么认为缩减恐慌不会重演》中提及,当下主流机构对taper开启时点的看法与美联储所释放的信号基本无预期差,在市场已充分消化taper临近开启的背景下,taper开启时点这一事件很难给市场造成波动。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:吴秋晗

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