市场情绪转暖，会否持续

　　我们在三月目睹了市场的疯狂。美国发生典型的银行挤兑加上欧洲部分银行受压引发极端的“避险”环境。我们认为，这些问题仅局限于个别银行，并不是系统性的，而且我们相信，政策制定者对激进紧缩带来的风险十分敏感，能够迅速采取行动，有效遏制问题。

　　至少就目前而言，市场情绪已持续好转。随着相关问题暂时得到缓解，银行业风波逐渐平息。这意味着，市场注意力将重新回到经济数据上，避险环境也会有所缓和，从而利好市场情绪。

　　有迹象表明，美国通胀和通胀预期出现实质性改善。其中，美国PCE核心服务业（住房除外）指数2月份仅增长0.27%。这十分重要——这是鲍威尔最关心的一类通胀数据，因为它一直是最棘手的。