全球市场知多少

　　美国债务协议将上限暂停至2025年1月，市场对美国债务违约的忧虑由此得以解除。政客们能够在“X日”之前做出妥协并达成协议，着实令市场喜出望外。

　　美国经济则频频面临“衰退困扰”。市场参与者认为，美联储自2022年3月以来加息525个基点，必会导致经济陷入衰退。然而，经济数据的表现一直很“谜”，甚至在一定程度上与市场预期背道而驰。

　　近期美国就业数据相当强劲。不过，在美联储紧缩周期内，平均时薪是更应看重的劳动力指标，因为这是衡量工资通胀的重要参考标准。而这一数据显然在持续放缓。退一步而言，劳动力市场往往是一个滞后的经济指标，在货币政策实施和对实体经济的影响之间通常存在显著的政策滞后。当前，我们看到美联储政策导致的美国经济放缓，但尚未对过于强劲的劳动力市场产生太大影响。同时，考虑到劳动力市场的畅旺程度，其最终可能只会对劳动力市场造成微乎其微的影响，失业率仍将保持低企。