城投公司转型的分类处置

　　我们在前期报告《城投转型的实质与前提》《城投老总的困惑：城投观察与调研实录》《城投公司转型的可能方向与风险》中提出城投转型要考虑四个层次，其中划分城投类别与分类处置、推动业务转型是两个核心关键，本文主要聚焦城投分类处置的现实原因及具体方案。

　　城投公司转型是现有城投公司的发展方向之一，但推动城投公司转型的一个重要基础是明确哪些城投公司需要转型，这涉及对现有城投公司的分类处置问题。对于目前所有城投公司可能处置方式包括：注销、重组整合、市场化转型、维持现状等。对现有城投公司的分类处置，首先要明确分类标准或分类依据，再针对不同类别的城投公司分别制定处置方案，并准确识别出需要转型发展的城投公司。

城投公司分类处置的现实原因

　　经过多年的发展，城投公司数量依然较多、资产规模依旧庞大，在地区经济发展和金融市场中仍扮演重要角色。根据Wind统计口径，截至2024年4月底，全国城投公司共计3562家，若考虑未曾在资本市场上公开融资过的城投公司，城投公司数量可能超过1万家。已有城投公司在市场化经营能力、财务状况、业务构成、业务模式等方面呈现出较大差异，逐渐分化出不同的类型，转型发展阶段、市场化程度与转型方向也呈现多样化特征。这很大程度上取决于当地政府的支持力度，而政府的支持力度与当地的资源禀赋、城投公司的重要性和行政级别等因素密切相关。由于城投公司经过长期发展已深度参与城市建设与公共服务的各个领域，所涉及的行业较多，城投公司转型进程也与其主营业务所属行业的特性有直接关联。