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失中之得：日本20年的修复、布局与重生
“失去的20年”中日本经济在重压之下展现出的强劲韧性和适应能力
2023年11月09日 14:46
根植社会利益的中国特色估值体系
中国特色估值体系在衡量企业财务价值的基础上增加对社会价值的考量。建议在此体系下以EV/TA-ROCE作为新的估值方法，更全面地纳入对全社会和全体利益相关者的价值贡献
2023年09月22日 10:20
当市场不再谨慎
菲利普斯曲线可能早已不复存在。本轮大通胀当中，人类第一次失去了基础经济理论的指引，这种不确定性给政策制定者带来了一种来自经济操作系统底层的迷茫感，而市场仍在狂欢
2023年07月10日 10:29
新发展格局下的零碳金融产业布局
零碳金融作为外部的推动性力量，除了运用金融手段激发减排的产业内效应，更应具备产业格局，引导金融资源在高排碳和低排碳行业之间合理配置
2023年02月09日 09:38
灵活的平均通胀目标制和时间一致性危机
金融稳定风险，而不是经济衰退风险，才是最有可能改变的美联储货币政策方向的触发因素
2023年01月13日 15:50
俄乌冲突对欧洲的经济影响进入新阶段
俄乌冲突对欧洲的影响已从最初的供应链冲击和经济衰退风险，经选民政治压力传导，扩展到对欧洲整体金融稳定的威胁。英国养老金风波提示我们，在经济衰退几近现实，而货币和财政政策的约束与日俱增之时，欧洲由政策失误引发金融危机的风险正显著上升
2022年11月08日 09:52
绿色金融标准：趋势及展望
绿色和可持续金融已经成为中国参与全球经济金融治理的一个重要维度
2022年10月12日 10:53
20年CFA会刊论文看资本市场开放史
中国资本市场对外开放和发展紧密相关，国际化和规范化发展的战略远见，使得政策制定者敢于克服不可预见的不确定性，带给国际投资者中国市场的历史机遇
2022年10月10日 11:19
稳固宏观大盘，如何穿越风险激流
国际形势变化给中国的“稳增长”目标增加了一定不确定性，但由于外部风险并非在无序扩散，整体风险相对可控，中国当前宏观政策足以应对复杂的外部环境变化
2022年04月06日 15:42
全球风险社会下的宏观稳定、政策平衡与高质量发展
在全球风险社会，宏观经济稳定也并非只是单一宏观经济变量的稳定，而是多个宏观经济变量的协调和平衡
2022年03月04日 11:27
解读《原则》第二部：历史视角下的经济与投资
沉浸在投资大师的世界框架中，不仅对于我们如何去认识当今世界的现实具有很大的帮助，同时还可以让我们形而上地加深对生活、社会运行规律的理解
2022年01月20日 18:17
从社会视角看ESG可持续投资
社会变化是提高和推动环境问题关注度和共识的重要因素。中国特色ESG投资评价体系建设要在把握好中国特有社会议题和价值观念的基础上，结合国际通行的“大类—投资主题—细分指标”三级体系加以呈现
2021年12月10日 11:47
预期管理失败与美国货币政策的“急弯”风险
鲍威尔的风格使我们看到美联储的货币政策在不到4年当中，已经出现了至少三次预期管理失败之后的“急弯”式调整
2021年11月24日 11:01
中美广义通胀差异分析
向前看，美国虚拟经济通胀或将继续推动广义通胀处于高位，而中国经济周期领先美国，政策调控有助于压制虚拟经济通胀，下半年中美广义通胀可能继续分化
2021年09月02日 11:39
缩减QE与疫情重燃交叠，风险临近
美联储9月宣布缩减QE的时机已经成熟；无论9月是否宣布，市场风险都在上升
2021年08月23日 14:59
中国保险机构开展ESG可持续投资的机遇与实践策略
ESG责任投资的兴起为保险机构带来巨大机遇的同时，也伴随着挑战，最大的挑战就是能力的挑战，仅仅依靠传统的保险资金运用和资产管理方式简单外推，无法适应可持续发展的要求
2021年08月03日 10:39
美国通胀预期或已见顶
美国经济增长动能放缓，货币政策的宽松进程将逐渐减弱，通胀预期或以见顶，通胀进入多重均衡可能性下降
2021年05月31日 12:33
警惕“超级明星”理性泡沫
建立在确定性预期上的“超级明星”理性泡沫，尽管“理性”，却难言“健康”
2021年05月12日 10:52
金融服务业数字化转型的思考
金融服务业的数字化转型，不应南辕北辙地走向使用机器替代人力、用机器学习替代人脑思考，而是如何运用最新的技术进步去提升人、开发人
2020年09月22日 10:51
次贷、欧债与新冠：三次危机的启示
三次危机均发端于风险追逐型投资者对宏观风险的过度承担，而央行等政策制定者和风险规避型投资者起到了助推作用。新冠危机的衰退可能是持久性的，股市下跌时长和幅度都尚显不足
2020年06月08日 15:02
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白雪石
白雪石，CFA，阳光资产管理公司境外投资部部门负责人、阳光保险集团绿色金融工作委员会成员、清华大学金融科技研究院兼职研究员。负责公司资产配置、投资策略、境外公开市场投资和绿色金融战略落地等业务。此前长期在国家外汇管理局储备管理司工作。他是清华大学、上海高金学院、中央财大等多所高校的兼职导师，且为美国特许金融分析师协会(CFA Institute）教育顾问委员会工作组成员、《机构投资者》杂志(“Institutional Investor”)全球投资论坛（大中华区）共同主席、顾问委员会委员和中国保险资产管理协会境外投资和对外开放专委会委员、ESG责任投资专委会执行专家。
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