中国经济可能“超趋势”增长

　　今年第二季度中国GDP同比增长11.9%，是1995年以来增长最快的一个季度。在这之前，今年第一季度和去年经修正后的GDP增长速度都达到了11.1%。中国政府发布了经济有可能“从偏快转向过热”的警告，超预期的增长引发了新一轮关于经济是否过热的争论。
　　中国经济究竟以多快的速度增长才是合适的呢？对这个问题的回答需要从根本上了解中国经济增长的潜力。经济增长潜力的严格定义是——在不引发显著通货膨胀的前提下，一个经济体能够保持的最快的增长速度。由于估计中国经济的增长潜力需要一系列复杂的假设，因此我们代之于对中国经济增长趋势进行分析。
　　我们所作的简单经验估计表明，中国的增长趋势在过去的15年中发生了明显的变化。这主要是由于在1992至2006年间的两次结构性变化引起的，即1997年的亚洲金融危机和2001年末中国加入WTO。在亚洲金融危机之前，中国GDP的平均增长趋势为每年10.1%；1997年的金融危机大大放缓了中国经济增长速度，使之平均下降了1.8个百分点到8.3%；中国加入WTO扫除了金融危机的负面影响，将增长趋势又重新抬升至10.2%的水平。