美国经济增长中的泡沫

　　从美国过去20年的经济增长动力来看，1995年之前经济增长的最主要动力是人力投入，对经济增长贡献率在60%以上，经济增长的泡沫成分较为有限。但1995年之后资本对经济增长的拉动作用显著增加，对经济增长贡献率亦自2000年起大幅跳升，且2000年后与金融、地产、消费相关服务行业的全要素生产率（Total Factor Productivity，TFP）不寻常地强劲增长，显示资本及TFP对经济增长的贡献中有相当程度的泡沫成分。