是减息还是加薪？

　　【财新网】（专栏作家 叶翔）2015年1月份的CPI降到了0.8%，PPI为负的4.3%，两者都低于预期。即使以CPI来考察，中国也面临通货紧缩的压力。经济学家们要求人民银行减息的呼声再起，基本的理由是物价下降，真实利率上升，再加上中国经济增长动力不足，更应该通过减息来刺激增长，避免通缩。

　　减息真能解决通缩，促进经济增长吗？一个企业会因为资金成本下降而增加投资，还是会因为投资的收益增加而投资？ 两者都有影响，但显然后者才是企业投资决策的关键性因素。因此，减息对经济走出周期性低谷有作用。在周期性低部，经过若干年的调整后，供给相对不足，需求开始缓慢回升，低廉的资金成本对促进企业的投资具有很强的推动作用。