复盘2016：国际市场表现最好的资产是什么

　　【财新网】（作者 左俊义）又到了一年的年底，套用电影《甲方乙方》的经典台词，微信圈估计很多类似“2016年过去了，我很怀念它”的感慨。对于为“钱生钱”忙活了一整年的投资人来说，怀念2016的最好方式，是复盘这一年的资产表现。那么，2016年的投资市场，“优等生”和“差等生”分别是哪些资产呢？今天，我们从国际视野聊起。

　　首先，从各类资产2016年的表现看，石油一枝独秀。

　　2016年表现最好的两类资产就是石油和大宗商品，布伦特原油和GSCI大宗商品指数全年上涨47%和10%(参见图1)。其实石油和大宗商品正是2015年表现最差的两类资产，两者在2015年分别暴跌34%和32%。这种资产价格的年度轮动在我国A股市场也有表现，就是大小盘股票一般年度轮动，大盘股表现更好的年份，一般下一年小盘股表现更好。