人民币应如何升值？

　　汪涛

　　一种可能方案是，先让有效汇率在一段时间内升值10%左右，同时大大扩展汇率浮动区间。此后，可考虑结合政策有效性和国际市场变化重新评估汇率调整幅度

　　笔者常常被问及这样一个问题：既然人民币应该加速市场化进程，人民币升值多少才合理？目前每年5%左右的升值会延续多久？对此，有人认为，人民币对美元应该升值10%，有人认为应升值更多，20%、30%或40%不等。

　　要回答这个问题，必须弄清楚的是：第一，人民币相对什么升值——对美元升值还是有效汇率升值？实际汇率升值还是名义汇率升值？第二，对谁或对什么而言合理——是满足市场供需，还是实现经常项目平衡？或是符合中国经济相对于贸易伙伴的长期基本面？第三，在什么条件下升值——保持资本管制，还是改变“宽进严出”政策？辅以其他结构性的政策，还是单靠汇率来解决国际收支失衡？