最近几个月的数据显示,随着全球需求进一步萎缩,1月至2月出口大幅下跌。部分行业开始重新积累库存是推动采购经理人指数(PMI)反弹及工业生产企稳的原因之一,但整体经济活动水平仍然疲弱。
喜忧参半
来自财政刺激政策的强劲推动、以及银行贷款爆发式的增长,使得基础设施及其他政府相关行业的固定资产投资强劲增长,而制造业和住房投资则进一步走弱。房地产销售反弹符合我们关于房地产投资将于2009年晚些时候复苏的前景展望。由于消费受到了食品及大宗商品价格不断下跌的支撑,社会消费品零售额表现出了一定的韧性。
最近几个月的数据显示,随着全球需求进一步萎缩,1月至2月出口大幅下跌。部分行业开始重新积累库存是推动采购经理人指数(PMI)反弹及工业生产企稳的原因之一,但整体经济活动水平仍然疲弱。
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来自财政刺激政策的强劲推动、以及银行贷款爆发式的增长,使得基础设施及其他政府相关行业的固定资产投资强劲增长,而制造业和住房投资则进一步走弱。房地产销售反弹符合我们关于房地产投资将于2009年晚些时候复苏的前景展望。由于消费受到了食品及大宗商品价格不断下跌的支撑,社会消费品零售额表现出了一定的韧性。
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瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家、董事总经理;曾任美国银行大中华区经济研究与策略主管和英国BP集团首席亚洲经济学家;国际货币基金组织(IMF)高级经济学家;拥有纽约大学经济学博士学位,中国人民大学经济学学士学位。