外汇市场的供与求

　　【财新网】（专栏作家 张斌）理解人民币汇率变化，基本功课有两个，一是外汇市场上有哪些重要玩家，交易动机如何；二是货币当局制定的人民币汇率形成机制，当然也包括规则的变化。

　　进出口企业是最大玩家，但是对外汇市场短期波动影响不大。中国出口企业一年大概赚2万亿-2.2万亿美元，进口企业一年用掉1.5万亿-1.7万亿美元，每年的货物贸易顺差4000亿-5000亿美元。这个数字听起来很大，但是货物贸易顺差每年的变化幅度不大，近几年每年的变化也就1000亿-2000亿美元，不是外汇市场短期波动的主导力量。进出口企业不仅是进出口一个身份，也经常有出于规避汇率风险或者套取国内外利差的套利行为，这些是他们作为投资者的身份。