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如何理解当前社融增速

2022年03月17日 13:45
当前宏观杠杆率已经达到历史较高水平,经济增速持续下降将会损伤债务可持续性。时间紧迫,中国货币政策调控方式也应加快改革
2011-2021年十年间社融平均增速为13.9%,名义GDP增速为9.79%,高出4.1个百分点,相当于名义GDP增速的42%。2011年至2019年,实际GDP增速从10%平稳下降至6%,幅度为4个百分点,平减指数从9%下降至0%又回升至4.5%,最大幅度达到9个百分点。图/财新
蒋飞_zlzj
长城证券首席宏观分析师。毕业于北京大学,先后工作于工银瑞信、华泰联合、招商证券、前海人寿等金融机构,负责债券研究、投资和宏观策略研究。2021年7月加入长城证券产业金融研究院,任首席宏观分析师。主要研究宏观经济、货币政策、产业政策以及大类资产配置。
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社融增速持续高于名义GDP增速

  自从2011年央行在年度工作会议中提出“保持合理的社会融资规模”后,政府对社融的重视程度逐年上升,社融增速持续高于名义GDP增速。

  2011-2021年十年间社融平均增速为13.9%,名义GDP增速为9.79%,高出4.1个百分点,相当于名义GDP增速的42%。2011年至2019年,实际GDP增速从10%平稳下降至6%,幅度为4个百分点,平减指数从9%下降至0%又回升至4.5%,最大幅度达到9个百分点。社融增速为何会持续高于名义GDP增速?

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:沈昕琪

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