新内需时代

　　徐刚

　　2008年中国经济有望进入一个新时代，我们称之为“新内需时代”。“新内需”新在哪里？它主要表现在经济会在一个更高发展水平上实现内需型增长。尽管上世纪80年代改革之初，中国经济也是内需拉动的，但当时高比例产出被用于消费，是经济处于“初级阶段”的结果，“新内需”则是经济进入成熟阶段后的消费振兴。

　　这样一个转变有着深刻的历史背景。中国面临着内外需的巨大失衡。2006年中国贸易总量接近全球的7%，比同期GDP在全球占比还要多出1个百分点。而净出口为今年前三季度经济增长贡献了20%。但对于中国如此庞大的经济体而言，外需拉动的增长不会长期维系。可以预见，中国经济会经历一个自然调整阶段，使经济增长重新恢复均衡。现在更值得关注的问题是：在此过程中，各个行业利润增长和股市投资将会发生哪些变化？