解析中国利率结构

　　中国的利率市场化改革正在向前推进。但利率双轨，依然是两分天下，南北对峙：一边是至今仍发挥重要作用的管制利率，另一边则是市场化程度已相当高、影响日益深入和广泛的金融市场利率。利率市场化是非常复杂的系统工程，其最终完成，所需时间会相当漫长，且自始至终，两个体系的磨擦与碰撞，断难避免。
　　除此之外，作为货币政策的主要工具之一，利率的调整与变动并非完全自主；而是受到开放程度、汇率制度选择、传导机制和利益平衡等多方面的制约。以上因素，导致中国的利率体系和利率结构非常复杂，不易为人理解。
　　在当前微妙的经济、金融形势下，利率作为货币政策主要工具之一，同时又是左右资本流动的主要航标，对其当前结构及变化做进一步讨论，便显得十分必要。