大分岔：从快牛到慢牛

　　【财新网】（专栏作家 任泽平）我们正处在历史的转折点上，宏观经济、动力结构、改革政策、资本市场等均出现了“大分岔”。

　　经济大分岔：旧增长模式退潮，现代服务业和高端制造业崛起

　　随着2008年前后刘易斯拐点到来削弱低劳动力成本优势，2014年前后房地产长周期拐点到来导致地产投资大幅下滑，中国经济结束了长达30多年年均9.8%的高速增长，开始向中速增长平台转换。

　　在增速换挡期的背后，增长的动力结构正在发生深刻的改变。2013年服务业比重首超二产，近年来在制造业指数低迷的情况下，非制造业PMI指数长期保持在55的高水平上。