当前“结构性降准”有空间 降准不应成禁区

　　【财新网】（专栏作家 王永利）

　　一、如何看待货币总量增速放缓

　　今年以来，人民币货币总量（M2）增速持续放缓，8月同比增速降低到8.9%，不仅创下2009年以来的新低，更是与年初确定的增长13%左右的目标产生明显偏离。这引起不少人的关注，也有人呼吁尽快扩大货币投放，避免货币收缩过快给经济社会稳定产生重大冲击。

　　但从社会融资（社融）总量的变化看，2017年8月末同比增长13.1%，今年以来各月增长率基本上都是在13%上下小幅波动，应该与年初确定的货币总量增长13%的目标非常吻合，反映金融对实体经济的支持是合适的。因此，不要因为M2增速明显放缓就深感紧张，急于扩大货币投放。