王永利：货币不再是投放机构的债务

　　【财新网】（专栏作家 王永利）现在，货币已经彻底从实物货币转化为信用货币，但由于种种原因，人们对货币的理解，甚至货币理论研究上，还经常出现按照金属本位制货币来解释当今信用货币的情况，比如，不少权威人士依然在说：“货币是央行（货币发行机构）的债务”，“央行货币具有法偿性，比存款货币、钱包货币更安全”等等。这其实是对货币很大的误解，信用货币体系下，货币不再是央行（货币投放机构）的负债！

　　要弄清楚这一点，需要明白货币的本质到底是什么，货币为什么必然从实物货币转化为信用货币，信用货币的“信用”到底是谁的信用。

实物货币必然转化成信用货币