5月经济数据反映了什么？

　　【财新网】（专栏作家 李奇霖 特约作者 张德礼）高频指标显示，5月经济延续了4月趋势，市场对5月经济数据继续回落也有所预期。但今天公布的供需两端数据，再度出现预期差，尤其是工业增加值和房地产投资两者的增速，经济朝着利好避险资产的方向变化。

　　下面从生产和需求两个维度，对5月经济数据进行分析。

　　先来看反映生产的工业增加值。继4月增速大幅回落到5.4%后，5月增速继续放缓至5.0%。这和高频指标反映的趋势一致，6大发电集团日均耗煤量同比，从4月的-5.3%下跌到-18.9%。