【财新网】（专栏作家 姚洋）中国杠杆率非常高，包括M2/GDP和企业负债率都表明了这个问题。这个问题同时出现在国有企业和民营企业，国内很多企业的扩张都是靠高负债实现的，风险非常大。
面对这一问题，我国也进行了多方面的改进。
首先，去年的资管新政把银行的表外业务归到表内管理，严肃金融纪律，让银行不能再无限地扩大自己的杠杆。另一方面，资管新政把银行的理财资管业务从银行本身剥离，这样有利于打破理财资管的“刚性兑付”，改变老百姓的保本观念。把这些资管产品剥离出来成为独立的子公司，可以让老百姓意识到这是独立的业务，需要面对风险。
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姚洋，北京大学国家发展研究院院长、长江学者和博雅特聘教授，中国经济研究中心主任，南南合作与发展学院执行院长，《经济学（季刊）》主编。获2008、2014年孙冶方经济科学奖、第一届和第二届浦山国际经济学奖（2008年、2010年）、第二届张培刚发展经济学奖（2008年）；被评为2006年北京大学十佳教师和2017年北京大学十佳研究生导师。1986年毕业于北京大学地理系本科，1989年毕业于北京大学管理科学中心，获经济学硕士学位，1996年毕业于美国威斯康星大学农业与应用经济学系，获发展经济学博士学位。主要研究领域包括中国制度转型、开放条件下的中国经济增长以及农村发展。
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