社融高增长的背后

　　【财新网】（专栏作家 李奇霖 特约作者 钟林楠）8月社融新增2万亿元，信贷新增1.2万亿元，社融存量增速为10.7%，与7月持平。

　　对8月的金融数据需审慎看待。一方面在经过7月的“低迷”后（受季末月冲量后遗症影响），8月数据好转本就是季节性规律。另一方面金融数据历来是一个高波动的宏观指标，今年前四个月，就先后经历了4.6万亿元、7000亿元、2.8万亿元和1.3万亿元的“过山车式”的波动，如果结合7-8月两个月的数据综合来看，月均新增1.49万亿元，低于过去两年同期值（1.58万亿元、1.62万亿元）。