美元指数还会继续向下吗？

　　【财新网】（专栏作家 高瑞东）美元指数自2020年3月中旬以来持续趋势性下行。通过复盘美元指数走势，可以发现美元指数的走弱主要源于两个方面：一则，面对疫情冲击，美联储大规模的量化宽松政策大幅推高了美联储资产负债表规模，推动了美国通胀逐渐高企，进而带动美元指数走弱；二则，去年以来，美元指数与美欧疫情防控相对强弱具有明显的正相关性，近期欧洲疫情防控好于美国也推动了美元弱势。

　　向前看，美元指数具备较强支撑，不惧短期波动。一则，站在当前阶段，疫情及通胀对美元指数的影响不再具备长期性，更多地是造成美元指数走势的波动；二则，去年6月以来，美联储与欧洲央行资产负债表扩张速度差便已开始收缩，美欧货币松紧程度已经发生逆转，美元指数继续走弱的货币环境已经不复存在；三则，美国财政刺激规模预计强于欧盟，美欧制造业景气差也已呈现出改善迹象，美欧经济基本面趋势上美国更占优。

一、美元指数缘何跌跌不休？