汇率大贬、A股大跌，孰因孰果？何因何果？

　　4月19-22日，人民币汇率从6.37快速跌破6.5，创2018年以来单周最大跌幅。25日汇率继续大幅贬值，同时上证指数跌破3000点，跌幅超5%。当晚央行下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点。26日汇率止跌回升，但上证指数进一步跌破2900点。

一、本轮人民币汇率贬值的三个特征

　　1、贬值始于3月初，4月19日以来明显加快

　　人民币汇率进入贬值周期。2020年5月28日至2022年3月2日，人民币兑美元汇率经历了一轮强劲的升值周期，从7.16升至6.31，涨幅超10%。此后人民币汇率开始走贬，4月18日跌至6.37，之后加速贬值，4月22日盘中跌破6.5。4月18-22日当周，人民币汇率贬值1.83%，创2018年以来单周最大跌幅。