经济开启正常化之路

　　刚出炉的宏观经济数据显示，中国经济在10月份仍然低迷，继续表现出偏离过去10年规律的诸多反常现象。但在这背后，近期宏观政策的调整已经开启了中国经济的正常化之路。尽管这条正常化之路现在看上去还很崎岖，但经济运行的方向终究还是改变了——这是投资者近期最该关注的。

　　在2022年9月19日发表的《更需关注经济中的反常之处》一文中，笔者列举了中国经济今年表现出的诸多反常之处。它们包括：异常偏低的进口、弱得反常的终端需求、少见的主动降库存、反常衰弱的地产行业、反常的货币政策应对。这些反常现象很大程度上是地产融资紧缩政策的结果。在今年10月的经济数据中，地产融资紧缩的状况没有改观，随之而来的反常现象仍继续存在。