【财新网】(专栏作家 田利辉) 近来,证监会郭树清主席抛出了“IPO不审行不行”的命题,街头巷尾议论纷纷,民意沸腾。当前两会委员纷纷出谋划策,提交议案。综合各方意见,无外乎是实行注册制和继续核准制两种意见。我认为,IPO当前不审不行,但是市场化改革必须继续。要正本清源,建设一个“公开、公平、公正”的股票市场。
注册制是市场主导型的审核制度,遵循“公开原则”,要求证券发行人事先向证券监管部门依照法定程序申请注册登记,同时依法提供与发行证券相关的材料,并对所提供材料的真实性和可靠性承担法律责任。发达的资本市场,譬如美国和日本实施的是注册制。注册制程序简单,审核高效,但对投资者的投资分析能力要求较高,政府的干预不足往往造成市场操作风险较大。
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