牛市不需“国家战略”

　　【财新网】（专栏作家 沈建光）自去年下半年以来，中国A股市场走出了一轮强劲的大牛市行情。从去年最低点的1991点上涨到如今的逾5000点，涨幅超过150%，牛冠全球。然而，面对指数的快速走高，国内外投资者的态度却形成强烈反差，甚至可以用“冰火两重天”来形容。

　　从笔者接触的国外投资者来看，绝大多数认为，当前中国股估值明显过高，经济低迷，改革预期被过度夸大，投资A股无异于火中取栗。而国内投资者的主流观点仍保持乐观，提出本轮牛市是在政府悉心呵护之下营造出来的，既有改革预期支撑，也有无风险利率下降过程中的充裕流动性作保障，在"国家牛市战略"之下，政策支持使股市很难下跌，并提出6000点甚至10000点的预测。