骤然陡峭的供给曲线

　　【财新网】（专栏作家 张斌）当前经济处于短周期的下行阶段，以房地产和汽车为代表的周期性行业销售增速处于低位，投资和出口增速放缓，然而工业品价格数据并未像过去那样有显著大幅向下调整，较高的价格水平对工业企业利润也形成了保障。

　　需求增速放缓而工业品价格没有向过去那样大幅向下调整，有几种可能性：一是需求端的放缓力度不大，本文暂不讨论这一点。二是供给曲线的斜率发生了变化。给定需求的涨幅，如果在平坦的供给曲线上，价格涨幅较小；如果在陡峭的供给曲线上，价格涨幅更高。在陡峭的供给曲线上，即便是小幅的需求增长（事实上需求增速明显下滑）也能支撑较高的价格水平。