地产大分化时代已来

　　2022年中国楼市经历了全国普遍性深度调整，供需两个维度指标均出现大幅收缩。我们之前研究测算显示，中国地产库存对销售面积的变化最为敏感，2022年地产静态库存之所以升至历史较高水平，最重要的原因在于2022年地产销售下滑过快。

　　总量高库存掩盖着一个更为复杂的现实，不同城市之间的地产库存情况差异极大。我们选取40+城市样本，从动态库销比维度评判不同能级城市目前面临的真实库存压力，以期勾勒出中国地产库存分化的现实状况。

　　充分认识当前中国地产库存现实，才能理解本轮地产复苏路径，为我们把脉未来房地产政策取向提供了新的观察视角。

一、城市层面地产库存指标构建及调整思路

　　我们一共选取了40+城市数据，涵盖一线、二线以及三四线城市，尝试对不同能级城市的真实库存去化压力进行评估。